1972年布雷顿森林体系解体,1973年全球爆发第一次石油危机,西方国家也都出现非常严重的通货膨胀,全球经济、金融秩序出现危机,当时还有严重的粮食危机,全球各个国家都不好过。
最为严重的自然是世界头号强国美国,美国通胀持续高企,1973-1975年是二战后美国经济的“至暗时刻”,cpI(消费者物价指数)通胀一直在9%以上。尽管美国经济于1975年走出衰退,但通胀却成了新常态,cpI通胀一直在5%以上,1978年4月后通胀开始加速上行,并于1980年3月达到14.8%的历史最高位。整个70年代,美国cpI通胀均值为7.1%,远高于60年代的2.4%,可见美国经济在七十年代是多么的苦逼。
美国这些年疯狂印刷美元,并向中东重要石油输出国出售大量美国国债,然而货币增发并不是导致通货膨胀的主要原因,相反美国通过美元把美国通货膨胀出口到全球,减轻了国内的通货膨胀。
处于主流的凯恩斯主义认为,引发通胀的根本原因是石油危机,石油价格的暴涨对于重工业国家冲击更为严重,成本推动和供给冲击则是最客观的反应。然而更为恐怖的是,石油危机导致高通胀与高失业率同时存在,因为高失业率意味着冗余产能,不会带来通胀压力,这一状况推翻了现有的经济的规律,无法找到合适的解决方案。
对此,美国政府利用某种收入政策来抑制通胀,而不是进行货币紧缩,如果采取货币紧缩,反而会使失业率进一步上升,经济陷入严重衰退。然而只限制需求无法控制通胀,抑制需求并不能缓解能源和食品成本上涨、政府管制加强、生产力增长低于标准、以及美元贬值等因素引发的通胀。
1978年2月,美国总统卡特任命威廉·米勒为新的美联储主席,并非经济学科班出身的米勒,认为只要失业率在5.5%以上,就意味着经济存在产能过剩,扩张性的货币政策就不会引发通胀。
白宫方面也愿意看到美联储保持宽松,对于潜在的通胀压力,卡特更希望采取收入政策来应对。为此,卡特于1978年4月宣布了一个奇葩的“减速”计划,即企业将自愿对工资和价格上涨进行限制,也就是把美国的工资和商品的物价锁定。
美国本土的商品禁止涨价后,美国企业把商品出口到加拿大和墨西哥边境,这些商品在两国二次加工之后,再以高昂的价格进口到美国,卡特的奇葩“减速”计划宣告失败。
美国是全球最大的市场,这些年日本的电子产品疯狂冲击着美国市场,日本和德国的汽车更是横扫美国市场,美国的电子和汽车产品出现极速下滑,出口逆差也越来越严重,然而这还不是最严重的,商品滞销导致企业破产或减产,从而又加剧了失业率,美国经济衰退也就陷入这样的死循环当中。
然而更为苦逼的是,伊朗的局势已经完全失控,罢工人数高达800多万,整个伊朗陷入瘫痪,石油也停止了出口,伊朗很快变天,不再受美国控制。
全球金价暴涨主要原因是伊朗导致,可以预见的是,第二次石油危机即将到来,石油价格暴涨对全球通货膨胀更是雪上加霜。
事情发展局势已经不是美国能改变,美国政府也只能通过国家干预的手段打压国际黄金价格,然而启动美元防御计划也只是徒劳而已。