从置地首先发动广告战开始，直到收购截止的前一天，双方都是唇枪舌剑，互不相让。其中的许多话以今天的眼光来看，实际是误导股民，有违规的嫌疑。但是那时香港股市法规尚不健全，因而也就无人去追究了。这比起以后那些动辄以数十亿港元现金统收的收购战来说，也算是一个罕见的景观吧。
由于双方相指责、质询、揭短，引起双方股东心理恐慌，再加上汇丰银行主席警告股民：“股市已形成纯投机性行动，许多股价已升至超过合理程度”，13日星期一开市便出现一轮暴跌，牛奶股价一度跌至202元，最后以212元收市，跌幅20%，置地更大跌33元，跌幅23%，整个股市恒生指数狂跌87点，跌幅11.5%，创下当时跌幅纪录。好在次日大市即告反弹，没有演变成为股灾。
此时正值地产业正处于繁荣上升的阶段，置地又是全球最大的地产公司，它提出的条件和画的大饼的确令所有牛奶股东向往。
相对庞大的置地而言，牛奶公司实力相对较弱，靠自己发展地产业的前途显然不如与置地联手光明。因此，大多数牛奶股东还是倾向于接受置地的建议。因而，对牛奶公司来说，这场收购战可能从一开始便注定要输了。
牛奶公司为了挽回局面，宣布与华懋置业公司合资组成新公司，定名为牛奶地产有限公司，新公司将拿出25%的股票分送给原牛奶股东。然而这时离收购截止期29日只有5日，时机已晚。何况华懋的声势形象不及置地，而置地此时又宣称它所控的牛奶股权已足以否决牛奶宣布的与华懋的协议。因此牛奶与华懋合作，显然不如与置地合作对发展地产有利，这一来，牛奶弄巧成拙，效果适得其反，非但没有扭转形势，反而宣告了其最终的失败。
到27日，牛奶还作最后一次挣扎，向股东晓以大义，刊出“家和万事兴”的广告，说是“婚前情侣口角频仍，婚后怎能有美满的家庭生活”，“业务兴隆，端赖于忠诚合作，口角争执决非生财之道。敬请全体股东注意”，这则广告就像是一个月来“口角”广告战的总结。但是这时大势已去。置地更趁机作最后一击，兑现送红股的传言，而且更优厚地宣布一送五红股。这一来，一股牛奶可换到12股置地。顿时使置地门前排起长龙，牛奶股东争着上门换股。
28日，牛奶再刊出整版广告，剖析双方业务前景，劝股东悬崖勒马，但已回天无力。当日，置地宣称已控有牛奶51%股权。至此，置牛大战已面临谢幕，置地一方已稳操胜券。 30日，即收购截止期后一日，置地刊出最后一个收购取胜的全版大广告，宣称已持有牛奶公司80％股权，至此，历时整整一个月的“置牛”收购大战，以置地有限公司获全胜而告终。
王达成看着他们两家都是嘴强王者，感觉这两家是不是在做局，将股票拉升，然后将其抛售？
他这么想不是没有道理的，首先双方没有实际付出真金白银，只是在打嘴炮，互相揭短，互相递刀子。
至于王达成为什么不收购牛奶公司？在80年代之前，没有华资公司互相收购的先例，如果王达成做了，那他可能成为众矢之地，会被华人排斥，除非他收购英资公司，那样又成为英资的目标。
不过就在置地刊出广告的当天，有一则消息传来，牛奶公司早在一年前，就把薄扶林的地一半卖给了世达科技，这则消息一经曝光，就震惊了整个香江，那置地收购牛奶公司的意义就大大减半，让人无限唏嘘。
而在另一边的怡和，大班就将办公室里的东西砸了一遍。
“这怎么可能，我们怎么没得到消息？”