整个流程,其实和国内靠炒房地产牟利的那帮人,并没有什么区别。
“可以说,这些私募基金的并购,多属于杠杆并购。”
“一般情况下,银行们,尤其是投资银行,也十分喜欢杠杆并购业务,因为他们首先能当并购顾问先赚一笔、借贷款又赚一笔、承销债券再赚一笔,最后还能与一些投资者共同投资,还赚上一笔……”
“但那当然不属于现在这样的情况,我们都知道,现在是不但连投资银行,很多商业银行都缺钱的时候,因迪美等银行的破产,就正说明了这一点。”
“所以投资银行,最近都在抓紧回收类似的贷款。”
“但那些私募基金所面临的困境,还不仅仅只是这一方面,比如,我们就以黑石举例。”
黑石虽然是一家资产管理公司,但他们旗下最大的业务版块,正是私募基金,因而在华尔街,苏世明和他的黑石,又有“私募基金之王”的称号。
“在去年2月份,黑石以一贯的高杠杆,出价390亿美元,收购了国内最大的不动产公司EOP。”
“我想,黑石高层对房地产泡沫,应该有着一定的认识,因为他们在收购完成之后,便以可以说闪电战的速度,开始处理相关的资产。”
约翰又点开一张表,“一周后,黑石卖掉了其中的53处物业,回收了146亿美元,相当于收购成本的37%。”
“一个月后,黑石已卖掉了210亿美元的资产,相当于收购成本的54%。”
“而3个月后,一半左右的物业面积已经分拆出售完毕,回收了280亿美元,相当于收购成本的73%。”
这样的数据一出来,让桌旁的很多人都不淡定。
也就是,黑石手里尚持有EOP近一半的物业,但他们的投资,已经收回了超过7成!
而这样成果的取得,是在短短的三个月之内完成。
所以他们聚集财富的速度,真可以说是高得惊人。
哪怕现在房价正在下行,但黑石在这场收购中的利润,现在算,至少也在50亿美元以上。
“我们虽然并不知道,他们投入的自有资金是多少,但据一些消息人士确认,一定是少于50亿美元。”约翰又补充了一句。
这就是杠杆收购的魅力。
但也有人估算了因为收购EOP,黑石目前被占用了110亿美元资金。
尽管这其中的大部分,应该来源于银行贷款,但就目前而言,这无疑给黑石带来了极大的负担。
“也许是因为这次收购带来的高回报的鼓舞,我们知道,黑石很快瞄准了下一个目标,在去年7月,他们又以260亿美元的高价,拿下了希尔顿酒店。”
“这一次,我们知道他们投入的自有资金是56亿美元,贷款超过200亿美元。”
“我们也知道,这一次,他们没能重复上一次的幸运,次贷危机爆发,迅速波及到了酒店业,希尔顿的客流、现金流、资产估值,都在大幅降低。”
“而他们发行债券的努力,也没有任何结果,在当前的环境下,希尔顿这样的公司的债券,不是市场低迷,而是完全没有市场。”
所以,他们的三板斧玩儿不下去咯。
这大概就类似于炒房炒成了房东,还不是在一般情况下的炒房炒成了房东,而是在回归那一年的香港炒房炒成了房东。
“与此同时,黑石其它的投资项目,也都产生了不小的亏损,投资那些项目占用的资金,此时正受到各银行的积极追讨。”
约翰看向冯一平,“我觉得,当前是我们可以采取行动的时候。”
并购团队的人也看向冯一平,他们就只等着冯一平命令。
冯一平笑了起来,“稍安勿躁,稍安勿躁。”
他站了起来,“我认为,还不到时候,我们还可以再等等。”